基建债券融资项目计划书

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2015年8月

目  录

一、债券融资项目概述.......................................................... - 1 -

1.1项目环境..................................................................... - 1 -

1.1.1宏观投资环境介绍................................................... - 1 -

1.1.2XX县经济社会发展状况.......................................... - 2 -

1.1.3XX县投融资发展状况............................................. - 4 -

1.1.4本次债券发行意义................................................... - 4 -

1.2项目概述..................................................................... - 6 -

二、债券募集资金用途与管理.............................................. - 7 -

2.1债券发行项目的选择.................................................. - 7 -

2.2拟融资基建项目介绍.................................................. - 7 -

三、项目分析......................................................................... - 8 -

3.1地方财政分析.............................................................. - 8 -

3.2行业分析................................................................... - 10 -

3.3公司经营及政府支持................................................ - 10 -

四、发行人的偿债能力........................................................ - 12 -

五、债券发行的风险控制.................................................... - 14 -

5.1与债券发行相关的风险及对策................................. - 14 -

5.2与发行人相关的风险及对策..................................... - 16 -

5.3与投资项目相关的风险及对策................................. - 18 -

5.4担保人担保............................................................... - 18 -

5.5其他保障措施............................................................ - 19 -

六、结论与展望................................................................... - 21 -

项目环境

1.1.1宏观投资环境介绍

党的十八届三中全会审议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出，允许地方政府通过发债等多种方式拓宽城市建设融资渠道，允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营，研究建立城市基础设施、住宅政策性金融机构。基建债券融资以市场化方式吸引社会资本参与城市基础设施投资和运营的重要渠道，能够强化对项目建设和运营的市场化监督机制，有利于城市基础设施项目规范建设和运营。

当前，我国经济形势出现积极变化，但回升的基础还不够稳固，正处于企稳回升的关键时期。为了在较长时间内应对各种困难和复杂局面，我国政府根据形势变化正逐步地实施稳健的财政政策和适度宽松的货币政策，迅速出台了扩大内需促进经济平稳较快发展的一揽子计划。为配合国家扩内需、调结构、保增长的一系列政策措施，XX县紧紧抓住国家扩大内需的重大机遇，在优化结构的前提下扩大投资规模，主要投向重大基础设施、改善民生、社会事业和支持企业发展，可以通过较低利息的债券置换较高利息的银行贷款和很高利息的影子银行融资，以降低偿债负担，并且优化债务期限结构。

县经济社会发展状况

XX县地处黔西南州中部，是滇、桂、黔三省结合部的中心县。全县国土面积1785平方公里，辖8镇6乡4个街道，134个村9个社区19个居委会，2013年末人口52.8万。有汉、布依、苗、彝、回、仡佬、瑶等16个民族，少数民族占全县总人口的22%。

近年来，XX县坚持以经济结构调整为主线，紧紧围绕“两加一推”主基调，大力实施工业强县、项目拉动、城镇化带动、科教推动战略，经济社会快速发展，综合实力显著增强，城市面貌日新月异，逐步发展成为一座美丽富饶、充满活力的新兴综合性城市。尤其是2014年，面对“六期”叠加、经济持续下行、多重矛盾交织、煤炭市场低迷的严峻形势，XX县委、政府团结带领全县各族干部群众，沉着应对发展困境，积极克服不利因素，从容破解进位挑战，实现经济发展稳中有进、稳中有升，圆满完成了经济社会发展预期目标，取得了令人瞩目的重大成就。地区生产总值91.28亿元，增长15.8%；固定资产（限额以上）投资122.26亿元，增长30.1%；规模以上工业增加值25.63亿元，增长15.8%。农民人均纯收入6356元，增长12.5%，城镇居民人均可支配收入20872元，增长10.5%。启动县乡村造林绿化工程，治理石漠化面积10.9平方公里，森林覆盖率41.5%；城镇化率35.11%。全面小康实现程度预计达87.9%。城乡收入差距缩小，人民群众幸福感不断提高。城市基础设施日益完善，城市品位大幅度提升。

县投融资发展状况

近年来，XX县充分利用各地的商会、行业协会和团体、并通过媒体加大宣传力度，增强XX县的投资吸引力；加大政策扶持力度，建立完善的投融资体系，扶持中小投资者发展；优化投资软环境，强化基层服务意识，营造**真诚的服务环境；建立招商引资长效机制，加强项目的定位和跟踪落实。仅2014年，围绕城市建设、棚户区改造等重点项目建设实现融资19.2亿元。

为拓宽融资渠道、创新融资方式，打造****、实力雄厚、运转灵活的投融资机制，XX县于20xx年x月x日成立了贵州东湖新城市建设投资有限公司（以下简称：新城投资）。新城投资是政府主导、政企分开、市场运作、权责统一的投融资管理平台，由政府出资设立，实行独立核算、自负盈亏，以其全部资产独立承担民事责任，在工商部门注册登记的企业法人。根据XX县政府的安排，新城投资的工作重点主要是加快工业发展和城市基础设施建设，如保障性住房建设、工业供水、城市供水等。这些项目的实施将为XX县的发展注入新的活力，有力促进“保增长、保民生、保稳定”三保目标的实现。

1.1.4本次债券发行意义

债券投融资项目的实施和债权的发行，一是对推进XX县城市建设、促进经济持续健康发展有积极意义。随着贵州“工业强省”战略的实施，城镇化进程的不断加快，XX县巴铃重工业园区和轻工业园区的供水基础设施建设远远落后于园区的发展建设，城市人口急剧增加，用水量急剧增加，现有配水管网覆盖面不够，其配水能力已逐渐不能满足生产生活需求。因此，此次债券投融资项目的实施，对于完善城市基础设施建设，提高城市供水的水质和安全可靠性，满足XX县经济和城市发展供水需求，保障广大人民群众的正常生活秩序和身体健康都具有重要积极意义。二是对改善XX县生态环境、提升XX县居民生活质量有积极意义。大力发展保障房，是完善住房供应体系，培育住房租赁市场，满足城市中等偏下收入家庭基本住房需求的重要举措，是引导城镇居民合理住房消费，调整房地产市场供应结构的必然要求。2013-2015年的保障性安居住房建设项目的实施，对于解决我县城市低收入家庭住房困难，改善生活环境和质量，推动旧城改造建设具有重要意义。三是对促进新城投资融资结构完善，满足公司持续发展的资金需求。目前新城投资负债总额偏小，资产负债率较低，没有充分利用负债融资的财务杠杆作用。公司长期负债主要来源是银行贷款，融资成本较高。通过发行公司债券实现在资本市场的直接债务融资，优化资本结构，是实现公司未来发展战略规划的重大举措，也是完善公司投融资体制，实现可持续发展的前提和保障。

项目概述

此次基建融资项目计划融资15亿元，用于基础设施项目建设。该项目分两个系列子项目：一是（2013-2015年）保障安居工程建设项目；二是供水项目（包含：巴铃重工业园区供水一期、轻工业园区供水一期、县城供水设施改造等工程）。

债券发行项目的选择

城投债已经成为地方政府的一种重要融资模式，对地方经济建设、基础设施建设等起到很重要的作用。在充分考虑财力和经济社会发展需要的情况下，XX县此次债券发行项目的选择遵循民生优先、基础优先的原则，主要投向老百姓关心关注的公共保障性住房建设民生项目和影响经济社会发展的瓶颈性、基础性、重大性项目，如城市和工业供水等。地方政府可以通过较低利息的债券置换较高利息的银行贷款和很高利息的影子银行融资，以降低偿债负担，并且优化债务期限结构。

拟融资基建项目介绍

此次基建融资项目有：（2013-2015年）公共保障性安居住房建设项目和基础供水项目（包含：巴铃重工业园区供水一期、轻工业园区供水一期、县城供水设施改造等工程）。

公共保障性安居住房建设项目，有三个子项目

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